В то время как первый этап торгового соглашения между Китаем и США в декабре 2019 года дал временную передышку для финансовых рынков, окончательное решение торгового спора в прогнозном периоде далеко не однозначен. На самом деле существует высокий риск того, что торговая напряженность может продолжиться или даже усилиться в будущем. Например, США может повысить тарифы на автомобильные изделия и запчасти, которые могут повлиять приблизительно на 350 миллиардов долларов в импорте от основных торговых партнеров, таких как Европейский Союз и Япония; в случае его введения это может привести к ответным мерам. Другая торговая напряженность, которая может продлиться до 2020 года, включает торговый спор и рост двусторонних тарифов между Европейским союзом и Соединенными Штатами и торговый спор между Японией и Республикой Корея. Усиление торговых ограничительных мер может распространиться за пределы участвующих сторон и повлиять на экономику во всем мире посредством прямых и косвенных каналов.
Длительная торговая напряженность может значительно снизить рост внутреннего спроса во всех основных экономиках, включая Китай, Европу и Соединенные Штаты, которые будут напрямую влиять на экономику с высокой подверженностью конечного спроса к этим крупным рынкам. Между тем, Коста-Рика и Мексика очень уязвимы к снижению спроса в Соединенных Штатах, в то время как Россия и Турция более чувствительны к изменениям Европейского спроса. Замедление роста в Китае и Соединенных Штатах также окажет давление на глобальный спрос на сырьевые товары, оказывающий значительное влияние на страны, зависящие от сырьевых товаров.
По оценкам, около 63 процентов двусторонних потерь в торговле между Соединенными Штатами и Китаем в первой половине 2019 года были перенаправлены в другие страны. Обострение торговой напряженности нанесло бы ущерб странам всего мира через другие каналы.
Во-первых, торговая напряженность затрагивает страны, которые глубоко интегрированы в глобальные производственно-сбытовые цепочки, поскольку эти страны испытывают меньший спрос на промежуточные ресурсы. Более того, обострение торговых конфликтов и, как следствие, рост неопределенности торговой политики приведет к длительному спаду инвестиционной активности, что снизит производительность в будущем и тем самым нанесёт ущерб перспективам роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Неопределенность в торговой политике сокращает инвестиции в экспорт и модернизацию технологий. Последние данные показывают, что инвестиции в развитые и развивающиеся экономики падают в условиях такой неопределенности. Наконец, рост цен на товары в результате тарифов снизит покупательную способность домохозяйств и благосостояние потребителей, ввиду отсутствия субститутов некоторых отечественных и импортных товаров.
Затянувшийся торговый спор между США и Китаем отражает усиливающееся давление на многостороннее сотрудничество. Односторонние торговые барьеры и ответные меры, противоречащие миссии и целостности многосторонней торговой системы (МТС), представляет значительный риск для управления мировой экономикой. Дальнейшее разрушение МТС повредит глобальному экономическому росту, ослабив международную торговую активность и сдерживая инвестиции.